【課程大綱】

一、股權投資基金時代－明星企業的加工廠

1、基金種類

  （1）公募、私募基金有何不同

  （2）共同基金、對沖基金

  （3）開放式、封閉式基金

  （4）潛伏在擬上市企業的ＶＣ＼ＰＥ

2、ＰＥ資金的來源

 （1）自然人

 （2）機構資金

 （3）社保基金

 （4）各種基金會資金

3、各種基金偏好

 （1）證券投資基金

 （2）股權投資基金

 （3）不同運作模式

二、基金管理人（ＧＰ）與基金投資人（ＬＰ）

1、ＧＰ與ＬＰ其職能

 （1）ＧＰ實力—運作與管理

 （2）ＬＰ眼力—投資風險

 （3）資本游戲—勝者為王

2、游戲規則

 （1）有限合伙制－公司制

 （2）項目篩選

 （3）風險控制

3、ＧＰ＜＝＞ＬＰ博弈

 （1）強勢ＧＰ—強勢ＬＰ——→內耗

 （2）優勢互補——→不拆臺

 （3）多贏格局——→唇寒齒亡

三、ＰＥ設立與運作

1、ＰＥ設立的基本條件

 （1）法律文件準備

 （2）項目盡調

 （3）路演與招募

 （4）分配與風控措施

 2、操作流程

 （1）募集

 （2）投資

 （3）管理

 （4）退出

3、基金管理人責任

  （1）ＧＰ＋ＬＰ匹配標準

  （2）投資者關系管理

  （3）利益分配與清算

四、關鍵環節把握

1、項目諸備

  （1）產業方向

  （2）產品結構

  （3）項目評估

2、盡職調查與投資決策

 （1）發現價值

 （2）風險管控

 （3）獲利測算

 （4）決策依據

3、投資決策流程

 （1）收集

 （2）分析

 （3）論證

 （4）表決

4、利益分配與清算

 （1）分配比例

 （2）優先清算權

 （3）風險對策

五、ＰＥ法律規范

1、公司制與有限合伙制不同運作規范

 （1）董事會、股東大會決策層——公司制

 （2）合伙人會議權力大——有限合伙制

 （3）投資決策委員會表決權

2、法律體系要健全

 （1）ＬＰ承擔投資風險

 （2）ＧＰ管理及操作經驗

 （3）規范運作要求

3、重要法律意見書

 （1）資產、債務、人事各項協議書的要求

 （2）對外投資協議簽署

 （3）避免法律糾紛

六、ＰＥ退出方式

1、選擇進入時機

 （1）高速成長期

 （2）財務指標評價

 （3）融資條件

2、ＩＰＯ上市變現

  （1）上市策劃

  （2）投資成本

  （3）相關協議及限制

3、股權轉讓

  （1）質押

  （2）回購

  （3）并購重組

  （4）PE二級市場

4、回購方式

   （1）協議要求

   （2）管理層收購

   （3）回購價格

5、清算

   （1）到期清算

   （2）違約責任

   （3）中途封盤

七、案例模擬

1、確定ＰＥ投向——發行10億人民幣規模的ＰＥ

2、選準ＧＰ、ＬＰ

3、發行程序

4、運作與清算、退出